第一三共
銘柄コード 4568業種 医薬品市場 東証プライムサイズ 大型株
配当利回り
3.62%
2026年11月6日（FY2026（2026年3月期）有価証券報告書確定値・FY2027（2027年3月期）第2四半期決算短信含む）
一株当たり配当金
増配率 14.3% 9年減配なし
何の会社？
- 1899年創業の大手製薬会社。2005年に第一製薬と三共が合併して誕生した国内医薬品大手
- 近年はがん領域（オンコロジー）へのトランスフォーメーションを推進中。独自開発のADC（抗体薬物複合体）「エンハーツ」等が成長の中核
- ADC製品の価値最大化のため、アストラゼネカ社・米国メルク社と戦略的提携を締結。グローバルでの開発・販売を共同で進めている
- 2035年ビジョンとして「Be a Global Top 5 Oncology Company by 2035」を掲げ、2030年度には売上収益3兆円以上・営業利益6,000億円以上を目指す第6期中期経営計画を推進中
- 一般用医薬品事業（第一三共ヘルスケア）は2026年にサントリーホールディングスへ譲渡を決定。段階的に完了予定で、がん領域への集中を加速させている
ディフェンシブ銘柄
魅力ポイント
- 急成長中のがん事業。ADC製品の販売拡大により売上高は2017年の9,551億円から2026年には2兆1,230億円まで約2.2倍に拡大
- 急速な増配トレンド。配当は2020年の23.33円から2026年には78円、2027年は100円予想まで拡大。直近4期連続の増配
- 高ROE。ROEは15.8%（2026年）と資本効率は良好な水準。2021年の5.9%から着実に改善してきている
- 大手との戦略的提携。アストラゼネカ・米メルクとの提携により、グローバルでの開発・販売リスクを分散しつつ収益機会を拡大している
株価
現在株価
2,767円
時価総額
51,540億円
EPS（1株当たり純利益）・配当性向
売上高・営業利益率
ROE（自己資本利益率）
配当利回り推移
予想PER
19.7倍
過去10年平均: 50.5倍 / 類似企業PER: 22倍
PBR
3.03倍
自己資本比率
41.5%
営業CF黒字
10年超
連続増配
4年
気になるポイント
- 配当利回り自体は高配当株としてはまだ低め。予想利回り3.62%は過去の平均（1.37%）からすれば大幅改善だが、増配ペースに株価上昇も伴っており、絶対的な利回りの高さを求める人には見送りという判断もありそう
- 来期（2027年3月期）は減益予想。会社予想では売上・営業利益は増収増益見込みながら、純利益は前期比▲9.2%の予想。一過性の利益要因の反動が影響している可能性がある
- 特定領域・提携先への依存。がん領域（ADC製品）への集中度が高く、アストラゼネカ・メルクとの提携解消や競合品の上市など外部環境変化の影響を受けやすい