沖縄セルラー電話
銘柄コード 9436業種 情報・通信市場 東証プライムサイズ 中型株
配当利回り
2.9%
2026年5月7日（FY2025有価証券報告書ベース）
一株当たり配当金
増配率 11.1% 15年減配なし
何の会社？
- KDDIの連結子会社（持株比率 約56.6%）として沖縄県内で「au」ブランドの移動通信サービスを展開
- 1991年設立。モバイル・固定・光回線を一括提供する沖縄特化のワンストップ通信事業者
- 法人向けICTソリューションにも注力。クラウド・セキュリティ・DX支援まで手がける
- 沖縄という地の利を活かし、観光・リゾート向け通信サービスにも積極展開
- 東証プライム上場。財務健全性スコア95（S評価）と、edinetdbの採点で3,800社中トップクラスの安定性
ディフェンシブ銘柄
魅力ポイント
- KDDI傘下の安定感。国内最大級の通信インフラ・ブランド（au）・技術を活用できる連結子会社。独立系より圧倒的に有利な立ち位置
- 連続増配。少なくとも9期連続増配（2017〜2025年）。2016年の48円（分割調整後）から124円へ、9年間で2.6倍に成長
- 盤石な財務。自己資本比率83.9%で実質無借金経営。営業CFも10年超で安定黒字。財務体質はS評価（ヘルススコア95/100）
- 高収益体質。営業利益率21%超は通信業の中でも屈指の高水準。ROEも東証プライム基準をクリアする12%超を安定維持
株価
現在株価
4,270円
時価総額
2,011億円
FY2025有報ベースの株価は約4,270円（PER16.4×EPS261）。長期トレンドは右肩上がり。PBR2倍超という通信株にしてはやや高いバリュエーションが継続している。
EPS（1株当たり純利益）・配当性向
EPSは2016年の137円（分割調整後）から2025年の261円へ、9年間で約1.9倍に拡大。配当性向は35%から47%へじわじわ上昇しているものの、まだ50%以下。EPS成長と増配を両立できている状況が続いている。
売上高・営業利益率
ROE（自己資本利益率）
売上高は10年で1.3倍（627億→843億）と着実に成長。営業利益率は17%台から21%台へ改善。ROEは安定して11〜13%で推移。通信インフラ事業の安定キャッシュフローがベースにある。
配当利回り推移
予想PER
16.39倍
過去10年平均: 12.76倍 / 類似企業PER: 15倍
PBR
2.08倍
自己資本比率
83.9%
営業CF黒字
10年超
連続増配
9年
PER16.4倍は過去10年平均（12.8倍）を上回り、やや割高感。PBR2.1倍も高め。ただし、ROE12.9%・自己資本比率83.9%・増配継続という実績がバリュエーションを支えているように見える。配当利回りは10年平均（3.36%）を下回る2.9%水準。
気になるポイント
- 市場規模の制約。沖縄県内に特化した地域密着型ビジネスのため、成長の天井感は否めない。人口規模でも全国展開のキャリアとは比較にならない
- 5G・設備投資負担。通信インフラ更新は継続的に必要。設備投資が増加すれば、フリーCFや配当原資への影響も出てくる可能性がある
- PBR2倍超の割高感。同業他社と比べてもPBRが高め。成長期待が剥落した場合のバリュエーション調整リスクには注意