クレディセゾン
銘柄コード 8253業種 その他金融業市場 東証プライムサイズ 大型株
配当利回り
3.65%
2026年6月20日（FY2026有価証券報告書確定値・FY2027会社予想含む / IFRS基準）
一株当たり配当金
増配率 15.7% 15年減配なし
何の会社？
- 「セゾンカード」「UCカード」などを展開する大手総合金融サービス企業。旧西武流通グループ系から独立系へ転換し、現在はグループ外での加盟店拡大を推進
- クレジットカード・割賦販売・リボ払い・ローンなど個人向け金融サービスを主軸に、法人向け決済・保険・リースも展開。カード会員口座数はグループ計で約3,500万口座
- インド最大級のクレジットカード会社「SBIカード（SBI Cards and Payment Services）」に持分法適用関連会社として参画。インドの中産階級拡大という長期テーマを取り込む
- 国内では「セゾンパール・アメリカン・エキスプレス®・カード」「UCカード」ブランドで幅広い消費者にリーチ。ポイント特化型・無印良品カードなど差別化商品も展開
- FY2026（2026年3月期）実績で売上収益4,728億円（前期比+11.8%）・営業利益1,020億円（+8.9%）。FY2027は売上収益5,075億円・営業利益1,100億円を目指す
景気敏感株
魅力ポイント
- 連続増配5年・増配スピードが加速。FY2022以降5年連続増配（55→70→105→120→130円）。FY2027予想は160円（前年比+23%増！）。過去15年以上無減配の実績を持ち、株主還元への積極的な姿勢が続いている
- インド事業という強力な成長エンジン。SBIカード（インド）はBSE・NSE上場企業で、インドの急成長する消費者金融市場へのアクセスを提供。インドの中産階級拡大が継続する中、中長期の収益貢献が期待できる
- PER8倍台・PBR0.83倍で割安圏。FY2027予想ベースのPERは約8.3倍と市場平均（15倍前後）を大きく下回る。配当利回りも予想ベースで3.65%と高水準で、業績成長対比の割安感がある
- 収益性の大幅改善。営業利益率はFY2017の11%台からFY2025に22%超まで大幅改善。売上収益もFY2022以降は右肩上がりで拡大しており、高収益体質への転換が続いている
株価
現在株価
4,381円
時価総額
8,124億円
EPS（1株当たり純利益）・配当性向
売上高・営業利益率
ROE（自己資本利益率）
配当利回り推移
予想PER
8.33倍
過去10年平均: 7.4倍 / 類似企業PER: 10倍
PBR
0.83倍
自己資本比率
15.4%
営業CF黒字
全期間マイナス（クレジット債権拡大による。金融業として正常な挙動）
連続増配
5年
気になるポイント
- 営業CFが全期間マイナス（ただし金融業として正常）。クレジットカード・ローン債権の拡大が帳簿上「営業CF流出」として計上されるため、業績好調でも営業CFはマイナスになりやすい。一般企業のスクリーニング基準（営業CFプラス）をそのまま当てはめると誤解が生じる点に注意
- 自己資本比率15.4%・有利子負債3.6兆円。金融業では標準的な水準だが、一般的な基準（50%以上）からは大きく乖離する。日銀の金融正常化が続く局面では、調達コスト上昇が利益を圧迫するリスクがある。FY2026の支払利息は511億円（前期の398億円から大幅増）
- ROEの低下傾向。FY2024の11.2%からFY2026は8.4%へ低下。有利子負債増大・インド事業投資など、資本効率が一時的に下がる局面がある。ROE水準の回復がFY2027以降の課題