全国保証
銘柄コード 7164業種 その他金融業市場 東証プライムサイズ 大型株
配当利回り
3.89%
2026年9月24日（FY2026有価証券報告書確定値・FY2027 Q1決算短信含む）
一株当たり配当金
増配率 13.2% 13年減配なし
何の会社？
- 1978年設立、日本最大級の独立系（特定の銀行系列に属さない）住宅ローン保証会社。東証プライム上場
- 主な取引先は全国の地方銀行・信用金庫・信用組合など。銀行が住宅ローンを実行する際の保証業務を提供し、保証料収入を主な収益源とする
- 特定のメガバンク系列に属さない独立系のため、全国の幅広い金融機関と提携できるのが強み
- 保証業務は代位弁済リスクはあるものの、営業利益率70%超という極めて高い収益性を誇るビジネスモデル
- 2025年に普通株式1株を2株にする株式分割を実施
ディフェンシブ銘柄
魅力ポイント
- 13期連続増配。配当金（分割調整後）は2017年3月期の31円から2026年3月期は120円まで、10年弱で約4倍に拡大
- 圧倒的な高収益体質。営業利益率は70%超（FY2026）と極めて高水準。保証料収入主体のビジネスモデルが強み
- 財務健全性トップクラス。edinetdbの健全性スコアは85点（S評価）。営業CFは過去10年連続でプラス
- 業績も着実に拡大。売上高は2017年の359億円から2026年は587億円まで、10年弱で約1.6倍に成長
株価
現在株価
3,156円
時価総額
4,347億円
株価は2026年9月時点で3,156円前後（2025年に1→2の株式分割を実施済み。株価は日々変動するため最新は証券サイト等でご確認を）。実績PER12.9倍、会社予想ベースの予想PERは12.8倍程度。
EPS（1株当たり純利益）・配当性向
EPS（分割調整後）は2017年の142円から2026年には244円まで、10年弱で約1.7倍に拡大。会社予想のFY2027は246円とさらなる増益を見込む。着実な右肩上がりが続いている。
売上高・営業利益率
ROE（自己資本利益率）
売上高（保証料収入等）は2017年の359億円から2026年は587億円まで、10年弱で約1.6倍に成長。ただし営業利益率は2022年の83%台をピークに70%台まで緩やかに低下しており、この点は今後も注視したい。
配当利回り推移
予想PER
12.8倍
過去10年平均: 12.4倍 / 類似企業PER: 12倍
PBR
1.71倍
自己資本比率
48.9%
営業CF黒字
10年超
連続増配
13年
配当利回り（予想）は3.89%で、過去平均（2.58%）を上回る水準。PER12.8倍・PBR1.71倍は、この高収益体質・13期連続増配という実績を考えるとむしろ割安に見えるくらいだと個人的には思う。財務健全性スコアも85点と高水準で、今まで紹介した中でもかなり安定感のある銘柄という印象。
気になるポイント
- 利益率の緩やかな低下傾向。営業利益率は2022年の83%台から2026年は70.5%まで低下。ROEも23.8%（2017年）→13.4%（2026年）と低下傾向にあり、要因分析が必要
- 住宅ローン市場の動向に左右される。保証料収入は新規住宅ローン実行額に連動するため、金利動向や住宅市場の冷え込みは業績に影響しうる
- 代位弁済リスク。保証先の債務不履行が増加した場合、代位弁済費用がかさみ収益を圧迫するリスクがある