サカタインクス株式会社
✓ トトカブ保有中銘柄コード 4633業種 化学市場 東証プライムサイズ 中型株
配当利回り
4.21%
2026年5月20日
一株当たり配当金
増配率 13.6% 10年減配なし
何の会社？
- 印刷インキの国内最大手・世界有数メーカー（1896年創業・東証プライム）。グラビア・オフセット・UV・インクジェット等の多様なインキを製造販売
- 食品・日用品パッケージ向け軟包装グラビアインキで高シェア。社会インフラとしてのパッケージ印刷を支える素材メーカー
- アジア（中国・ASEAN・インド）・欧州・米州に製造・販売拠点を展開するグローバルメーカー。海外売上比率の拡大が成長ドライバー
- FY2024に欧州・アジアでの買収・設備投資を積極化。無形資産が7,000億円超に拡大し、グローバル基盤を強化
- FY2025は売上高2,577億円・ROE10.0%を達成。財務健全性スコア88点（S評価）
景気敏感株
魅力ポイント
- 10年無減配・3年連続増配で加速中。FY2016〜FY2022の7年間は30円前後で固定されていたが、FY2023から急増配モードへ転換。FY2024に70円（前年比2倍）、FY2025に95円、FY2026予想100円と増配が一気に加速
- PBR0.98倍・PER10.1倍と割安圏。PBRは純資産割れ直前の水準で、PERも過去10年平均12.2倍を下回る。東証プライム銘柄として配当利回り4.21%（FY2026予想100円ベース）は過去10年平均2.76%を大きく上回る
- 財務体質が堅実。自己資本比率52.8%・営業CF10年連続プラス・財務健全性スコアS評価。EPS急落局面（FY2018〜FY2022）でも30円配当を維持した底力
- 軟包装インキは成長分野。商業印刷（書籍・新聞）が縮小する中、食品・日用品の軟包装向けインキはECや食品衛生規制強化でむしろ需要が拡大。構造的成長を取り込んでいる
株価
現在株価
2,376円
時価総額
1,288億円
EPS（1株当たり純利益）・配当性向
売上高・営業利益率
ROE（自己資本利益率）
配当利回り推移
予想PER
10.1倍
過去10年平均: 12.2倍 / 類似企業PER: 12倍
PBR
0.98倍
自己資本比率
52.8%
営業CF黒字
10年（すべてプラス）
連続増配
3年
気になるポイント
- 原材料コスト急騰リスク。石油系・樹脂系原材料の価格が急騰するとマージンが大きく圧迫される。FY2022は原材料高騰で営業利益率が1.9%まで急低下した前例がある
- 商業印刷市場の構造的縮小。書籍・雑誌・新聞向け印刷は紙媒体の衰退とともに長期縮小トレンド。軟包装・機能性インキへのシフトがどこまで補完できるかが中長期の焦点
- ROEの回復は途上。ROEはFY2022の5.3%底から10.0%（FY2025）まで改善したが、過去の水準（FY2016: 11.3%）への完全回復はまだ。東証プライムが求める継続的な資本効率改善が必要