日本たばこ産業
銘柄コード 2914業種 食料品（たばこ）市場 東証プライムサイズ 大型株
配当利回り
4.29%
2026年4月29日（edinetdb FY2025本決算 2026-02-12 反映）
一株当たり配当金
増配率 3.4% 4年減配なし
何の会社？
- 1985年に日本専売公社から民営化した国内シェア約60%超の最大手たばこメーカー。財務省が発行済み株式の1/3超を保有する準公的企業
- M&Aを通じてRJR InternationalやGallaherなど海外大手を買収し、Winston・Camel・Meviusなどグローバルブランドを展開する世界第3位のたばこ会社
- たばこ事業のほか、医薬品・加工食品事業も保有。事業多角化により収益の分散を図っている
- 加熱式たばこ「Ploom（プルーム）」の開発・展開に注力し、次世代製品への移行を進めている
- 時価総額約11.3兆円の大型株。グローバル事業の拡大と円安効果で近年の業績は大幅に改善
ディフェンシブ銘柄
魅力ポイント
- 高い配当利回り。現在4.3%、過去10年平均は5.4%と業界でもトップクラスの水準。高利回りを維持しながら直近2年で大幅増配（194円→234円→242円）
- 業績の大幅回復。FY2024の一時費用による急落から、FY2025は営業利益が前年比+176%と劇的に回復。EPS287円は過去最高水準
- 財務省が大株主。発行済み株式の1/3超を財務省が保有する準公的企業であり、経営の安定性と配当継続への圧力（株主として）が期待できる
- グローバル多角化。Winston・Camelなどの世界的ブランドを保有し、海外収益が業績の柱。円安が追い風になりやすい構造
株価
現在株価
5,641円
時価総額
112,818億円
EPS（1株当たり純利益）・配当性向
売上高・営業利益率
ROE（自己資本利益率）
配当利回り推移
予想PER
19.63倍
過去10年平均: 14.5倍 / 類似企業PER: 13倍
PBR
2.45倍
自己資本比率
48.5%
営業CF黒字
10年超
連続増配
2年
気になるポイント
- たばこ需要の長期減少。健康意識の高まりと世界的な規制強化により、たばこ需要は長期的に減少傾向。加熱式シフトで対応中だがリスクは継続
- 減配実績あり。2021年に154円→140円へ減配した実績がある。業績連動型の配当方針（修正EPS基準）のため、業績悪化時の配当安定性は他の高配当株より低い
- 配当性向が高い。修正EPSベースで75%前後の配当性向を維持しており、増配余地は限定的。業績悪化時は即座に配当に影響が出やすい