アドウェイズ

株価は2026年9月時点で413円前後（株価は日々変動するため最新は証券サイト等でご確認を）。実績PERは40.8倍とかなり高めだが、会社予想EPS（38.38円）ベースの予想PERは10.8倍とまったく印象が変わる。

EPSは2021年に26.53円まで伸びた後、事業構成の変化で2022年は63.49円と一時的に跳ねたが、2024年には-12.11円の赤字に転落。2025年は6.47円まで回復したものの、会社予想のFY2026は38.38円と大幅増益を見込む。振れ幅がかなり大きい銘柄という印象。

売上高は2021年の490億円から2022年に134億円へ急減し、以降は120〜135億円のレンジで推移。この急減は事業構成の変化によるものとみられる（詳細は個別に確認が必要）。会社予想のFY2026は118億円とほぼ横ばい〜微減の見込みだが、利益面は大幅改善を見込んでいる。

実績PER40.8倍・配当性向99%だけ見るとかなり厳しい銘柄に見えるが、これはFY2025が業績の谷だったため。会社予想が実現すれば予想PER10.8倍・配当性向31%とかなり健全な水準まで改善する計算にはなる。ただしこの予想がどこまで実現するか次第で印象は大きく変わるので、正直このあたりは今後の決算を見ながら判断したいところ。個人的には、配当そのものより株主優待（サウナ）目当てで少額だけ保有する、くらいの距離感がちょうどいいのかもと思っている。