ライト工業

株価は3,965円（2026年6月12日終値）。FY2025の大幅増配（100円）とFY2026の過去最高益発表を経て2024年から上昇が加速。10年前（2016年頃）は1,000円前後で推移していたことを考えると、長期保有者への報酬は相当なものになっている。現在のPER14.1倍は10年平均（10.4倍）を上回るが、同業他社との比較では概ね標準的な水準（推定）。

EPSはFY2016の112円からFY2026の289円へと2.6倍に成長。とくに自社株買いによる株式数の圧縮（10年で26%削減）がEPS成長を後押しした点が面白い。FY2027予想は281円と小幅減だが、FY2024（168円）の落ち込みからするとまだまだ高水準。配当性向は50%台に乗りつつあり、さらなる配当余力は業績次第といえる。

売上高は過去10年で932億円→1,392億円と1.5倍に拡大。FY2026の+14.6%増収は過去最大級の伸び率で、好調な公共工事受注と工事進捗の前倒しが寄与したとみられる。営業利益率は10〜12%台での推移で、FY2026の12.4%は10年間で最高水準。FY2027は売上1,380億（-0.9%）とほぼ横ばい予想のため、引き続きコスト管理が利益水準を左右する。

配当利回り3.68%（FY2027予想146円ベース）は過去10年平均（2.93%）を上回る水準。PBR1.85倍はバリュー投資的な観点では割安とはいえないが、自社株買いによるBPS引き上げ効果と17年間無減配という信頼性を加味すれば、高配当株として引き続きウォッチしたい銘柄。FY2027の小幅減益予想がどこまで株価を押し下げるか（むしろ押し下げた局面が買い場？）が気になる。